期货市场技术分析之风险管理 7

把各项技术因素与风险管理结合起来

在我们考虑设置止损指令的时候，除了利用图表的点位外，还应该适当地兼顾风险管理的几条要领。让我们回过头再看看先前的黄金市场的例于。假定交易者决定在300美元附近买进黄金，他的帐户金额为100000美元，我们采取其中的l0%作为每笔交易的员大注入限额。那么在这笔交易中，他只可动用10000美元。因为保证金要求为2500美元，所以他只能买进4张合约。而最大的风险限额为5%，即5000美元。因此，他所设置的止损指令的价位必须满足如下条件：万一交易失手、止损指令被执行，其亏损总额不能超过5000美元。

在我们具体设置止损价位时，必须结合考虑风险管理的各项限额，以及图表上的支撑或阻挡水平的位置。假定买入点是301美元。而图表上显示的员接近的可*支撑水平在以下11美元处，即290美元。如果我们把止报指令设置在289美元(290美元支撑价位的下方)，那么每张合约的最终的风险金额为1200美元(s12×100)。4张合约的总的风险额为4800美元(4×1200)，刚好处于5000美元的限额以内，符合风险管理的要领。

如果最接近的支撑水平在15美元以下，那么每张合约的风险额将达到1600美元。为了保证处于5000元的限额以内，现在只可以买进3张合约(3×1600)，而不是原先的4张了。所以，如果能够找出较接近的支撑水平，那么选择起来就轻松得多了。倘若止损指令只需要放置在5美元以下(每张合约只要冒500美元的风险)，那么即使我们买入多达10张台约，也不会超过5000美元的风险限额。当然，买进10张合约是不符合10%的规定的，但这里就有机会做一点变通。

止损指令较接近的话，就允许我们持有较大的头寸。而止损指令较远，则可能限制我们的头寸规模。有些交易者在决定止损指令的时候，完全是从资金省理的因素出发的。但是，有一点极端重要。对于空头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的阻挡点位的上侧;而对于多头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的支撑点位的下侧。在我们探求具有一定有效性的、较接近的支撑或阻挡水平的时候，日内图表颇檀胜

风险管理要领和交易策略举要

以下，我们开出了一张清单，其中列举了风险管理的要领和交易策略较重要的方面。

1.顺应中等趋势的方向交易。

2.在上升趋势中，乘跌买入，在下降趋势中，逢涨卖出。

3.让利润充分增长，把亏损限于小额。

4.始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。

5.不要心血来潮地做交易，打有计划之战。

6.先制订好计划，然后贯彻到底。

7.奉行风险管理的各项要领。

8.分散投资，但须注意，“过犹不及”。

9.报偿一风险比至少要达到3比1，方可动作。

10.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：

a.后来的每一层头寸必须小于前一层。

b.只能在盈利的头寸上加码

c.不可以在亏损头寸上再增加头才。

d.把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。

11.绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。

12.为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的70%的净资金。

l3.在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。

14.除非是从事根短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策。

15.研究工作应由长期逐步过渡到短期。

16.利用日内图表找准入市、出市点。

17.在从事当日交易之前，先拿捏隔日交易的技巧。

18.尽量别理会常识;不要对传播媒介的任何说法过于倍以为夏。

19.学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么大多数人的意见会与休相左。

20.技术分析这门技巧*积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断地学习探索。

21.力求简明。复杂的并不一定是优越的。

止损和不止损——止损的误区何在?

在金融投机操作中，stoploss(止损)是最常见又最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最重要的基本功，但出于对损失的本能逃避，大多数投机者对止损的认识是混乱甚至错误的，或者处于无知的状态，对止损的认识误区也是最多的。