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美国股指期权市场

正因为如此，20世纪30年代,新成立的美国证券交易委员会还曾考虑是否要取消期权市场。,现在，股票指数期权已扩展到美洲、欧洲、亚洲、澳洲等许多的国家和地区。,对中国的启示 1、尽快把发展股指期权市场列为金融工作重点之一。

股票指数期权市场现状

光从标的指数的类型来看，芝加哥期权交易所交易的指数类型就包括分别基于标准普尔(S&P)、道*斯(DowJones)、纽约证交所(NYSE)、卢塞尔(Russell)、摩根-斯坦利(MorganStanley)等指数的期权品种数十种。,1997年，芝加哥商业交易所开始交易E-miniS&P500股指期货合约，成为其增长最快的产品。,这种Mimi模式,很快推到期权产品中去，并为其他交易所所仿效。

股票指数期权套期保值功能

但是，受到股指下跌影响，股票以每股7.50美元发行，则该证券公司损失50万美元。,若在3个月后，股票指数上涨到1050点，则放弃执行期权，但此时因指数上涨而导致公司股票发行价上升到8.2美元/股，则在股票上赢利20万美元，除掉购买期权的费用50×80=4000美元，最终净赢利为19.6万美元。,若在期权的到期日，指数现货价格为540点，A公司股票上涨到12美元/股。

股票指数期权必要性与可行性

股票指数期权必要性与可行性, 1、投资者规避市场风险的需要股票指数期权的重要功能就是能为市场投资者提供一种套期保值的有效工具，达到规避投资风险的目的。,在股票二级市场低迷的情况下，若采取包销的方式来发行股票，证券承销商必将面临大的市场风险。,但是，若能推出股票指数期权，将为国内证券公司提供了一种规避股票发行市场风险的工具，最终来推动中国股票一级市场的发展。

股票指数期权设计参数

若能够先在国内推出股票指数期货之后，再推出相应的指数期权，则是完全可行的。,另外，参照国外一些交易所的做法，中国还可以设计以国外股票指数为标的物的股票指数期权，这样就可尽量避免对目前国内股票指数可能带来的一些影响。,从实践经验来看，美式期权能够带给投资者更大的方便，因为它可以在到期日之前随时执行合约，因此，其价值也比欧式期权大。

期权价格是期权合约中惟一的可变量，它通常由内涵价值与时间价值两部分构成。,股票指数期权价格的确定也是如此。,将这些条件，即S=310，X=300，r=0.08，σ=0.2，T-T=0.1667，q=0.5%×6=0.03，代入以上的欧式看涨股票指数期权定价公式，可以得到d1=0.5444，d2=0.4628，N(d1)=0.7069，N(d2)=0.6782，则C=17.28，即一份股票指数期权合约的成本为17.28美元。

股票指数期权简介

股票指数期权简介, 股票指数期权是指以股票指数为标的物，买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。,随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。,对投资者而言,做空机制最富有魅力之处是,当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时,投资人可以主动出击而非被动等待股市见底,使投资人在下跌的行情中也能有所作为。

股票指数期权的应用

在最早的股票指数期货包括价值线指数期货、S&P500指数期货于1982 年分别在堪萨斯市交易所、芝加哥商品交易所登台亮相后的不久，有关的指数期权也开始上市交易。,按照标的物的不同，股票指数期权可以分为以股票指数现货为基础资产的期权和以股票指数期货为基础资产的期权。,看涨期权的持有人有权利在某一时间以某一确定的指数点(价格)买入某股票指数;而看跌期权的持有人则有权利在某一时间以某一确定的指数点(价格)卖出某股票指数。

浅谈股票指数期货期权与在我国的发展

它们都是把股票指数作为标的物，分为宽幅和窄幅两种,宽幅指数囊括数个行业多家公司，而窄幅指数仅涵盖一个行业数家公司。,在这一背景下，1977年10月堪萨斯期货交易所(KCBT)向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了开展股票指数期货交易的报告，拟推出道?琼-斯30种工业股票指数期货。,但是道?琼-斯公司却认为这种产品完全是一种赌博而极力反对,在这种情况下，KCBT被迫转而同ArnoldBernhard&Company合作，准备推出该公司的价值线指数期货(TheValueLineIndex)。

股票指数期权的概况

股票指数期权的概况, 股票指数期权是指以为标的物，在支付了后即取得在合约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。,随后，美国和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。,对投资者而言,做空机制最富有魅力之处是,当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时,投资人可以主动出击而非被动等待股市见底,使投资人在下跌的行情中也能有所作为。

股票指数期权交易

股票指数期权交易是买方向卖方支付一定费用后，取得在规定时间内按协议价格买进或卖出某种股票组合即某种股票价格指数的权力;卖方收取一定费用后，则承担在规定时间内按协议价格卖出或买进股票价格指数的义务。,股票指数买权是买方向卖方支付期权费用后，取得在规定时间内按协议价格买进某种股票价格指数的权力。,股票指数卖权是买方向卖方支付期权费后，取得在规定时间内按协议价格卖出某种股票价格指数的权力。

股票期权交易

买卖在未来一定时期内按照协议价格买进或卖出一定数量股票的权利的交易。,在期权交易中，交易标的是权利即买进或卖出股票的权利而非股票，期权买主须向卖主支付买进期权的费用即“保险金”或“权利金”，保险金数额由交易双方协商确定。,交易双方在进行期权交易时，应按照股票市场价格和变化趋势协商确定交易的协定价格，同时遵守各证券交易所规定的期权期限。

股票期权交易的运行风险与监管

股票期权交易的运行风险与监管, 由于美国股票期权市场出现最早、运作最成熟，因此以美国股票期权市场为例来分析股票期权市场的运行、风险及监管制度对中国推行股票期权交易更有借鉴意义。,股票期权市场的风险主要包括利率、汇率、股票指数变动风险和信用风险。,股票期权市场的风险控制主要包括政府的直接控制、行业协会的控制和交易所的控制。

股票期权交易全球的现状

股票期权交易的发展概况

之后一直到二十世纪七十年代以前，股票期权交易一直较为零散，二十世纪七十年代到八十年代，股票期权逐渐规范并得到发展，八十年代后发达国家均在各自的交易所开始了大规模的股票期权交易，进入了繁荣发展的阶段。,20世纪80年代以后，股票期权市场在全球发展迅猛，法国、德国、日本、新加坡、我国香港等国家和地区的许多交易所都开始了股票期权交易，交易量猛增。,同时，围绕开发以股票为原生产品的期权品种也不断推出。

股票期权交易的机制与特点

由于期权交易受到投资者的普遍欢迎，各大股票交易所纷纷增加这项业务。,投资者若不购买期权，而直接购买股票0股，则需初始投资$13800;若出现第1种结果，投资者获利(155—138)×00=$，700。,期货交易通过把价格固定下来，使价格波动的风险在买卖双方分担，但相对于期权交易，它的风险仍然较大。

股票期权交易的基本要素

付费金额大小主要取决于以下几个因素： ①期权合同中规定的时间长短。,如果在股市中该股票的价格波动较小，甚至在很长一段时间内都没有明显变化，说明卖出期权方的风险就小些，保险费当然也低;相反，如果股票的市价波幅很大，价格非常活跃，那么卖出期权方的风险可能加大，保险费就会相应提高。,它限定期权购买者必须在此期限内行使，否则就算放弃或失效。

股票期权交易的基本形式

当股票价格上涨时，他可按合约规定的低价买进，再以市场高价卖出，从而获利;反之，若股票价格下跌，低于合约价格，就要承担损失。,由于买方盈-利大小视涨价程度高低而定，故称看涨期权。,由于此时买方盈-利大小视股价下跌程度而定，故称看跌期权。

股票期权交易简介

股票期权交易简介, 股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。,但规范成熟的期权交易则在70年代。,1978年伦敦证券交易所也开办股票期权交易。

股票期权的种类和交易原理

由于买方盈-利大小视涨价程度高低而定，故称看涨期权。,它是指在规定期内按协定价格出售若干单位的股票。,由于此时买方盈-利大小视股价下跌程度而定，故称看跌期权。

股票期权交易概述

股票期权交易概述, 股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。,但规范成熟的期权交易则在70年代。,1978年伦敦证券交易所也开办股票期权交易。

浅析美国股票期权报酬会计处理及在我国的应用

一直以来，股票期权被公司治理专家认为是解决委托代理问题的有效激励措施。,由于实行股票期权后，上市公司股价的微小变动也会直接影响到高管人员所持股票期权的价值，因此，高管人员往往过分关注股价的变动，少数人不惜通过财务舞弊手段来隐瞒公司真实经营业绩从而抬高股价。,这种股票期权下的利益转移实际上给公司增加了成本，所以应作为费用在损益表中确认。

经理股票期权会计处理方法的思考

而在我国，许多新兴的民营高科技企业也对经理股票期权制度青睐有加。,股票期权实质上是公司给予其高层管理人员的或有报酬，该报酬能否取得完全取决于公司激励目标(股价超过行权价格)能否实现。,为了解决这些问题，企业必须调整激励制度的安排。

股票期权会计处理方法的选择

北京工商大学会计学院股票期权作为一种激励经营者努力工作的报酬计划，已被西方国家广泛采用，并被引入我国，以提高公司治理效率。,如果行权价等于或高了赠与日股票市价，则不需要确认报酬成本。,这样，每一会计期末就需要对以前期间的费用进行调整。

我国经理股票期权的相关会计处理

文章借鉴外国经验与教训，结合中国股票期权的宏观环境和运行现状，运用会计、财务管理、数学模型等相关专业知识，设计出一套有益于我国股票期权制度发展和规范的定价、会计处理及信息披露规范方案，并提出相关建议。,据资料统计,全球排名前500位的企业中，1986年已有89%的公司实行了经理股票期权制，1990年以后，这一比例仍在上升，而且范围迅速扩大到中小型公司，尤其是在美国硅谷极其普遍。,但不久后，国家基于各方面的考虑，在股票回购以及增发新股等方面出台了一系列政策，在一定程度上造成期权行使所需股份来源渠道的不畅通。